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蓝皮书:地方债二级市场流动性逐步改善 超八成为商业银行持有

作者:    发布于:2021年05月31日 21时52分41秒   

《我国当地政府债券蓝皮书:我国当地政府债券开展陈述》指出 当地债二级商场流动性逐渐改进,投资者结构上仍以商业银行为主

本报记者 姜楠

2021年4月28日,中诚信世界信誉评级有限责任公司、我国国债协会与社会科学文献出版社联合发布了《我国当地政府债券蓝皮书:我国当地政府债券开展陈述》。《陈述》显现,在当地债投资者结构方面,超多半当地债仍为商业银行持有,且份额与2019年根本相等,其间以全国性商业银行为主,当地债投资者结构全体仍较单一。

《陈述》交融了当地政府债券范畴专家学者的研究成果,是分析我国当地政府债券商场的年度性威望陈述。本书在整理当地政府债券历史沿革的基础上,对2020年度当地政府债券商场开展状况进行了全面回忆,不只结合资金运用和募投范畴状况对当地政府专项债券进行了深化分析,并且从区域视角对31个省、市、自治区的当地政府债券商场2020年度的运转特色进行了分析研究,并提出了相应的对策主张。

《陈述》以为,2020年,经济下行压力继续增大,商场避险心情稠密,低危险券种买卖升温,叠加活跃财政政策对当地债的大力支持,当地债二级商场交投心情继续回暖。1月份-6月份,当地债现券买卖规划约为7万亿元,同比添加37%,但与政策性银行债和国债现券买卖规划比较仍有较大距离。从换手率看,当地债换手率约为0.3倍,同比小幅添加0.04倍,但与政策性银行债和国债比较仍较低,当地债流动性仍显缺乏。

到期收益率方面,2020年6月份存量当地债的到期收益率均值为2.80%,较2019年同期回落约40BP;月度收益率在4月份后出现上升趋势,或与2020年第二季度疫情要素弱化、经济复苏预期下危险财物重启、货币政策趋于常态化、流动性边沿收紧有关。值得注意的是,当地债一、二级商场利差约3BP,较2019年同期收窄5BP左右,发行定价或逐渐趋商场化。

此外,投资者结构方面,超多半当地债仍为商业银行持有,且份额与2019年根本相等,其间以全国性商业银行为主,当地债投资者结构全体仍较单一。货台商场投资人与境外组织占比分别为0.009%与0.011%,未来仍有较大提高空间。